1、上半年，“弱复苏”得到确认，相应的顺周期板块跌的娘都不认识了；相反以TMT、AI为代表的题材，反复活跃；

2、A股后续的结构性市场机会将会持续很久，可能一直这样下去；

(资料图片)

3、哪么顺周期板块什么时候可能迎来反弹窗口了？

4、第一，跌得够多，跌得够久；第二，预判企业坏得不能再坏；

5、食品饮料今年以来涨幅位于A股中下，历史来看当前估值处于历史中枢水平。从2020年见顶以来，盘整了3年；但是，跌幅不够大；跌幅不够大；跌幅不够大；

6、基本面情况：消费修复速度整体超年初悲观预期；节奏上围绕场景脉冲式恢复（比如春节、五一）；

7、基本面情况：消费能力恢复，但消费信心不足。23Q1人均可支配收入同比增长3.8%，整体城镇失业 率也在逐月下降，居民消费能力在恢复。但青年失业率上升，互联网金融行业降薪裁员等负面 事件关注度高，居民对未来还是担忧，消费信心没有完全恢复；

8、资金面情况：悲观预期较充分反应；海外资金流出，外资配置停滞；多数优质标的估值处于过去6年不到30%分位的水平；

9、所以，从板块来讲，【资金、环境、市场】已经处于坏得不能再坏的阶段了，但是板块跌幅还不够足；板块整体没什么大行情，但是现在正好是琢磨个股，布局的好时机。

10、那我们就更需要抓细分行业了，维度适当拉长；

11、我提供三个方面的逻辑，欢迎大家一起挖掘：一是需求稳健且预期成本下降费用收缩的；二是深度挖掘独立逻辑和成长性的个股；三是长期布局具有长期逻辑且有一定估值优势的；

12、需求稳健且预期成本下降费用收缩：【烘焙】板块，如立高、千味等，【调味品】板块，如海天、千禾、中炬高新等

13、深度挖掘独立逻辑和成长性的个股：新品放量、新渠道投放等；比如甘源食品，进入山姆会员店；青岛食品，近期推出了4款新品，并开设第4家省外营销中心；

14、长期布局具有长期逻辑且有一定估值优势的：速冻：B端复苏，成本改善；调味品：需求修复、量价齐升；连锁：盈利显著修复，业绩弹性可期；

15、选择标的最好叠加上述三点逻辑。比如甘源食品原材料成本下降、叠加新品新渠道放量，一定会带来业绩的双击，股价随之等风来。