01 开始复盘

(相关资料图)

A股三大指数集体低开，早盘沪指逐步反弹至3300点附近遇阻回落，深成指、创业板指震荡整理，午后A股小幅走弱后再度陷入盘整态势，两市量能进一步萎缩。

从北向资金来看全天净买入16.87亿元，其中沪股通净买入5.74亿元，深股通净买入11.12亿元。沪深两市合计成交额7814.05亿元。

总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股上涨，47家涨停，涨幅在7%以上的有112家，跌幅超过7%的只有52家。这样的表现，我们不能说他不好吧，基本上回到了月初上证指数连续三根中阳的水平。

02 盘面回顾

今天A股市场的表现就像小媳妇当家一样，在家既要打理好家事维护好家庭关系，在外又要眷顾娘家人还不能让婆家人有意见；既要把事情办的飘飘亮亮的又还要省钱，真是两头难。在增量资金有限的前提下，资金流入中小盘题材股，权重股缺金导致上证指数表现拉胯，市场处于不赚钱不赚指数的失真状态。

资金流入权重板块后那么中小题材又表现拉胯，最后导致市场只赚指数不赚钱，且这样的行情持续都不长。所以，当下在存量资金博弈下，中国A股就真的像小媳妇当家一样两头难。

今天题材股的赚钱效应，基本上还是以人工智能上下游领域展开的大科技的轮动，其他热点题材相对来说还不是很稳，轮动地都比较快，比如昨天的医药，前天的新能源领域。

那么就说明一个问题，现在资金分歧较大，这些 题材关注度较低，当然这也符合我2月7号晚间题材掘金讲的，以人工智能为首的科技板块将会成为贯穿今年全年的主线，自然资金地关注度会高于其他题材。而至于航空今天异军突起，主要还是疫情放开后运输行业得以快速恢复所致，当然其持续性有待观察，我个人觉得持续性相对来说不会太强，毕竟其周期性还是比较明显的。而船舶行情近期持续性还可以，其主要原因还是在业绩改善预期下估值修复。

至于今天市场这种表现，其实我在昨晚收评《A股二季度将会出现这一现象，下半场复苏牛行情有望在这个时间点开启？》已经讲得十分清楚了：“接下来二季度我们大概率将会看到这样的现象，上证指数萎靡不振或持续阴跌，而中小题材的表现还不错，结构性赚钱效应也不会十分难看。

而被权重板块（中特估）绑架的上证指数开启技术性反弹的时候，而中小题材的赚钱效应却不理想，偶尔一两天有普涨行情，但绝大多少情况下都是跷跷板效应。市场就在这种题材涨一波熄火后以中特估为首的权重股涨一波拉升股指，中特估熄火后上证指数杀跌一波进行深蹲，资金又回流中小题材，当上证指数下跌速度减缓后中小题材又率先涨一波”。所以，我对今天市场的表现表现并不意外！所以接下来的操作策略就是，轻指数中个股即可！

后市展望

至于接下来热点的把握，我还是此前的观点，除了人工智能科技股外，接下来还是要关注新能源领域的表现，虽然当前资金的关注度还没有像人工智能这么高，但市场不可能一直炒剩饭，就像我四月底讲的二季度将会有更多的利好政策去刺激新能源汽车的消费。

新能源车有个重磅利好--国家发改委联合国家能源局印发《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，今天正式对外公布就是最好的佐证！这次新能源汽车下乡政策推出，新能源车消费在广大农村市场的推广很可能又能复制当年汽车下乡燃油车的成功案例。

最重要的是新能源赛道现在基本面也在发生有利变化，4月我国新能源汽车出口量为10万辆，环比增长28.6%，同比增长8.4倍。1~4月，新能源汽车出口量为34.8万辆，同比增长1.7倍。而2022年7月开始动力电池板块持续下行，成本下降，新能源车企盈利能力提升。

光伏产业也在发生同样变化，下游需求旺盛及硅片成本下降带来了大尺寸电池盈利提升。新能源车可能不会像人工智能那样成为主线龙头，但在政策、行业基本面都在发生有利的变化，我们对此不能视而不见。经过前期的下跌，市场悲观预期已经得到充分体现，目前估值水平也处于历史低位，一轮估值修复行情还是值得期待的。