上交所注册制官网显示，安徽济人药业股份有限公司（以下简称“济人药业”）申报沪市主板上市的进程仍在推进，目前处于财报更新状态。

拳头产品销售不振，“学术推广”贡献不小

这家位于“药都”亳州的中医药企业，其独家主打产品“疏风解毒胶囊”在疫情期间先后被纳入第四至第十版《新型冠状病毒感染诊疗方案》，与藿香正气胶囊、金花清感颗粒、连花清瘟胶囊等一同成为了推荐用药。

(资料图片仅供参考)

疏风解毒胶囊对于济人药业来说同样是贡献营收的主力，但在近年来越发疲软。招股书显示，公司主营业务收入主要由中成药、中药饮片与中药配方颗粒构成，其中中成药占比约40%~50%，而中成药的销售收入中疏风解毒胶囊占比超过90%。2019年至2022年上半年，济人药业分别实现主营业务收入7.89亿元、7.31亿元、8.05亿元与4.49亿元，其中疏风解毒胶囊销售收入分别为3.55亿元、3.06亿元、2.99亿元与2.05亿元，2020年至2021年呈现下滑状态。此外，2020年至2021年，疏风解毒胶囊的平均单价与销量双双下降，2019年至2021年的销量分别为4.55亿粒、3.95亿粒与3.89亿粒。

那么，未来的中成药集采，是否还会对产品的价格造成影响？尽管2022年9月启动的首次国家层面中成药集采暂时不涉及疏风解毒胶囊或其竞品，但在省级联盟组织的中成药集采中，感冒类中成药的降价幅度依然可观。例如，在2022年4月报价的广东联盟中成药集采中，拟中选的抗病毒口服液降价幅度在18.62%~35.92%；而济人药业称广东联盟首年约定采购量占疏风解毒胶囊2021年度全国销量的比重较小，仅有8.76%，因此“为保证疏风解毒胶囊价格体系稳定，并基于经营管理谨慎性”，公司主动放弃参与该次集采。

而公司以疏风解毒胶囊为代表的中成药的销售，更是与学术推广费的多寡有关。招股书显示，公司2019年至2022年上半年销售费用分别为2.48亿元、2.27亿元、2.18亿元与1.00亿元，销售费用率分别为31.50%、31.00%、27.01%与22.32%，其中“学术推广费”占比超过70%。招股书列出了学术推广费与中成药及中药配方颗粒业务收入的变动关系，用于中成药业务的学术推广费金额占中成药销售收入的比重在2019年至2021年均超过了45%。

昔日高管疑曾卷入行贿案件

银柿财经查阅威科先行法律信息库发现，此前，济人药业与其管理人员疑曾卷入行贿案件。

安徽省亳州市中级人民法院出具的（2018）皖16刑终45号刑事判决书显示，2002年至2015年，被告人李健利用其担任亳州市食品药品监督管理局药检所所长、副局长、调研员等职务上的便利，为李某2等人在办理药品生产许可证、药品生产质量管理规范认证（以下简称GMP）、药品经营质量管理规范认证（以下简称GSP）及药品检验等方面谋取利益，多次收受他人财物，合计49.4万元。其中，2008年至2012年间，李健多次收受济人药业时任总经理曹某现金3.5万元，为该公司在办理GMP认证、药品抽查等方面谋取利益。

值得注意的是，济人药业在招股书中反复提及，公司是安徽省首家获得中药配方颗粒GMP认证的企业。根据前国家食品药品监督管理局发布的2009年第24号公告，济人药业的片剂、硬胶囊剂、颗粒剂都包括在药品GMP认证审查目录（第184号）中，该公告发布于2009年5月18日。

而上述判决书提及，2007年8月，李健在亳州市谯城区大隅首工商银行附近收受曹某现金2万元，为济人药业办理GMP认证提供指导；2008年12月左右，李健在药监局对济人药业GMP认证检查时提供帮助，曹某为表示感谢，在亳州市谯城区新贵都酒店送给李健现金0.5万元。

截至目前，银柿财经已无法在中国裁判文书网上搜索到该判决书。