12月23日，“光伏茅”隆基绿能（601012.SH）盘中跌超2%，股价一度跌破40元，尾盘股价有所回升，截至收盘报收40.54元/股，市值3074亿元。

值得注意的是，隆基绿能股价已经连跌三天了，22日更是大跌6.31%，23日盘中创了年内新低。实际上，隆基从去年11月的高点73.60元/股后便持续震荡下跌，截至23日整体跌幅超40%，市值蒸发2000亿元。

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为何跌跌不休呢？

公开资料显示，隆基绿能科技股份有限公司主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司的主要产品为太阳能组件及电池、硅片及硅棒、电站建设及服务、电力。

隆基绿能是国内光伏硅片领域的“一哥”，其业绩与硅片的价格变动关联紧密。2021年，多晶硅的价格持续走牛，PVInsights资料显示，多晶硅每公斤报价已从不到一年前的6.19美元飙升至25.88美元，翻了四倍之多。

因此，隆基绿能的业绩也大幅增长，2021年公司营收达到809亿，同比增长48%，净利润达到90.8亿，同比增长6%，营收和净利润均创历史新高。

2022年前三季度，隆基绿能实现营业总收入870.35亿元，同比增长54.85%；归母净利润109.76亿元，同比增长45.26%。这个业绩看来仍不错，但是进入到三季度，隆基绿能的股价却跌跌不休，且近期下跌有所加速，非要找原因的话，就是近期硅片的价格下滑速度过快，给投资者带来一定恐慌情绪。

12月21日，中国有色金属工业协会硅业分会发布《单晶硅片周评-年底集中抛售库存，硅片价格呈熔断式下跌》的报告称，本周硅片价格呈现熔断式下跌。其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20%，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到18.4%，即使是跌幅最低的M6单晶硅片（166mm/155μm），周环比跌幅也超15%。

硅业分会表示，本周跌幅包含前两周降价幅度，而根本原因是传导硅料降价。硅料价格的下跌迹象从11月24日就开始显现，而12月8日和12月15日这两周，分别跌2.4%和3.8%，下跌幅度明显扩大。

事实上，由于硅片降价其实已经有一段时间了，从10月底开始硅片的整个市场就已经开始出现了大幅度的下降。TCL中环（002129.SZ）已经率先采取了整个市场降价的策略，隆基绿能从某种意义上也开始进行了市场的跟随。

隆基绿能董秘12月22日回应到：“光伏行业的本质驱动因素是度电成本的不断降低。硅料价格下降从行业来看，有利于刺激下游装机需求快速增加，推动行业健康发展。另一方面，若硅料价格向硅片端传递，公司可通过提升硅片的自用量，降低电池环节的成本，伴随行业下游需求的提升进一步推动组件端利润的提高。”

同时，也有投资者提问“市场传言今年第四季度硅片过剩，为了去库存，公司硅片会大幅降价，请问董秘，对此观点有什么看法。传言是否属实？”对此，隆基绿能12月23日在互动平台上称，公司目前硅片库存不到一周，处于较低的水平。

不过，如今硅片价格下降，或许会对隆基绿能的第四季度业绩造成影响。

对于光伏行业的未来发展，国盛证券指出，硅料降价幅度和组件降幅基本一致，硅片和电池的大幅下降将利润向纯组件环节传导，带来纯组件环节迎来修复，纯组件环节本周明显改善。从历史复盘来看，每轮加速下行之后，不单单是中国市场会有需求激发可能，海外其余价格敏感市场或在明年一季度组件降价后带来超预期需求和弹性。