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债市日报:6月20日 天天快资讯
来源:新华财经     时间:2023-06-21 14:02:29

新华财经北京6月20日电(王菁)在连续多日震荡回调后,债市周二(6月20日)受LPR跟随下调提振回暖,现券收益率多数下行1-3BPs,国债期货全线大幅收涨。进入6月下旬,央行加大资金投放力度,流动性表现稍有缓和。


(资料图片仅供参考)

市场人士表示,6月LPR跟随政策利率下调,但5年期降幅低于预期,这说明政策对于拉动房地产仍有底线,债市谨慎情绪略显缓和。国常会提到的稳增长政策有待陆续兑现,短期内市场心态可能还会反复,重返强势还需要一定蓄力。

【行情跟踪】

国债期货全线收涨,30年期国债期货主力合约涨0.21%报97.36元,10年期国债期货主力合约涨0.12%报101.58元,5年期国债期货主力合约涨0.13%报101.82元,2年期国债期货主力合约涨0.06%报101.21元。

银行间现券市场同步走强,截至发稿,10年期国开活跃券230205收益率下行1.5BP至2.849%,10年期国债活跃券230004收益率下行1.25BP至2.705%,5年期国开活跃券230203收益率下行3BPs至2.595%。

中证转债指数跌0.11%,19只可转债跌幅超2%,超达转债、亚康转债、永鼎转债、声迅转债、恒锋转债跌幅居前,分别跌14.91%、8.6%、5.73%、5.11%、5.01%。涨幅方面,24只可转债涨幅超2%,润达转债、火炬转债、东时转债、新致转债、永02转债涨幅居前,分别涨7.51%、7.17%、6.8%、4.81%、4.31%。

交易所地产债涨跌不一,“20益田优”涨超20%,“20如皋A4”“20碧地02”涨超4%,“20如皋A5”涨近4%,“15远洋03”涨超2%;“21碧地01”跌超14%,“22旭辉01”跌超5%,“20碧地04”跌超4%,“21碧地04”跌超3%。

【海外债市】

亚洲市场方面,日债收益率曲线周二进一步趋陡,短债延续回调,长债则保持偏强整理,上周五日本央行维持政策不变“余威”尚存,机构纷纷交易经济前景偏弱预期。

截至6月20日尾盘,10年期日债收益率报0.387%,下行0.9BP;3年期和5年期日债收益率分别走高1.4BP和0.1BP,报-0.034%和0.077%。长端品种则延续走强,20年期和30年期日债收益率分别报0.972%和1.209%,分别下行1.2BP和1.6BP。

三井住友信托银行市场策略师表示,自植田和男在4月首次召开货币政策会议以来,市场愈发猜测日本央行将在一段时间内维持超宽松政策不变。因此,超长期债券收益率的任何上升都可能吸引投资者的购买兴趣。

“然而,现在收益率再次走低,因此投资者很难决定将资金投向何处,因为绝对收益率水平对他们的投资决策非常重要。”该策略师进一步表示。

【资金面】

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,6月20日以利率招标方式开展了1820亿元逆回购操作,中标利率1.9%。数据显示,当日20亿元逆回购到期,因此单日净投放1800亿元。此外,周二有500亿元国库现金定存到期。

数据显示,本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期,其中周一至周三均到期20亿元,因周四和周五恰逢端午假期,因此两天累计到期的440亿元逆回购顺延到6月25日到期。

资金面方面,银行间市场隔夜加权利率周二回落逾20BPs至2%关口位置,但可跨半年末的14天期资金则续上涨近10BPs。临近端午假期,央行逆回购投放量创近3个月单日新高;不过隔夜资金供给虽缓但价格仍相对偏高,跨半年末品种显得有些紧俏。

时隔10个月LPR再度迎来下调。6月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,6月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.55%,5年期以上LPR为4.2%,均下调10个基点。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算,此次LPR下降10个基点,月供减少58.54元,30年月供累计减少2.1万元。

数据显示,自2019年8月LPR改革以来,1年期LPR一共下调9次累计下调76BPs,5年期以上品种共下调7次累计下调65BPs。其中,2022年5月是唯一一次单独下调5年期以上品种;2022年以来,5年期以上LPR报价已经下调4次,累计下调45BPs。

【机构观点】

东方金诚:LPR整体下调有助于推动企业和居民融资成本全面下调。伴随政策性降息落地,宽信用进程将再度提速,预计接下来银行存款利率可能将继续小幅下调,一方面将缓解银行净息差收窄压力,增强信贷投放能力,另一方面也将推动居民存款更多转向投资及消费支出。

中信证券:逆回购和MLF是央行向银行提供资金的工具,降低逆回购和MLF利率是在给银行降负债成本。而LPR是银行为实体经济贷款的参考利率,降低LPR可以降低贷款利率。因为5年期LPR与居民房贷利率挂钩,5年期LPR下调有利于活跃地产销售,促进房地产市场平稳发展。

光大证券:对于股票市场而言,降息可降低实体经济融资成本,改善企业经营现金流;同时,低利率环境还可刺激公司投资和市场活动,改善市场风险偏好,短期内会对股市产生提振效应。对债券市场而言,调降政策利率,可引导市场利率进一步下行,从而打开国债收益率的下行空间。

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