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海吉亚医疗(6078.HK)宣佈收购西安长安医院100%的股权，合计代价为16.6亿元，目标医院为一家规模可观、积淀深厚的三甲综合医院。消息令股价大升。 海吉亚医疗(06078.HK)是内地领先肿瘤科护理服务商，专注需求未被满足的低线城市。公司在6个省份经营或管理12家网络肿瘤专科医院，料其领导地位可持续，因它有能力令医院在3至9个月内收支平衡，远快过平均需时三年；它向新医院提供成本管理系统、供应链及有经验医院管理团队；它完全受国家医保覆盖，并受惠于保险成本控制。 海吉亚医疗(06078.HK) 以 11.62 亿元收购大唐香港(持有长安医院 70%股权)全部已发行股本，海吉亚医院管理以 4.98 亿元收购长安医院 30%股权。收购完成后，公司将通过大唐香港持有长安医院 70%股权，并根据新合约安排控制将由海吉亚医院管理持有长安医院30%股权，长安医院将成爲公司间接全资附属公司。 长安医院地处西安市未央区，是西安主城六区之一，人口密集。长安医院运营超过 20 年，拥有注册床位 1000 张，优势学科包括肿瘤科、心内科、肾内科、妇科及骨科等，2022 年获评艾力彼社会办医单体医院 100 强第 13 名，过去叁年平均年就诊人次(包括住院人次及门诊人次)爲 63 万人。本次收购填补了公司在西北地区的业务空白，开啓在西北市场的布局，助力公司医疗服务网络全国扩张。 长安医院肿瘤科室爲全院收入贡献最大科室，学科优势突出，和公司以肿瘤爲特色的发展战略高度契合，收购完成后可支持公司包括放疗、手术及化疗等多治疗手段在内的肿瘤多学科诊疗中心，满足西北地区肿瘤患者日益增长的需求，提升公司的肿瘤业务市场份额。 长安医院 2021 和 2022 年分别实现收入 7.32 和 6.92 亿元，税后淨利润 1.00、0.93 亿元，对应税后淨利率约爲 13.7%和 13.5%。公司后续通过加强医院文化建设、引入集团标准化医院管理模式、发展肿瘤多学科诊疗业务等手段，不断优化并购医院；长安医院未来扩张空间充足，看好其后续床位扩张及爬坡能力，收入规模和盈利水平有望稳步提升，投资者不妨留意。 (撰文 : vantage客席分析师李慧芬)(本人并没持有以上股票)