过去两年多油价经历了史无前例的大升大跌。从期货负40美元到去年3月的129美元，至执笔时的77美元，完全是天壤之别。

三桶油走势反而较为稳定，中海油(00883.HK)更在20及21年横行后，去年借助油价大升而出现向上突破，现时更有发力向上的动力。

多间大行发表正面报告，指集团去年产量为6.2亿桶油产量，今年生产目标为6.5亿至6.6亿桶，按年增长5%至6%，主要受到九个新项目起动的支持。集团同时更新今年至2025年的三年产量年均复合增长率目标为6%。

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中海油(00883.HK)最新的产量指引，可使集团达至2025年每日产量为200万至203万桶油产量，意味2022至2025年产量复合增长率介乎5.6%至6.1%，这意味可能超出原来设定目标即每日200万桶，由此可见集团的执行能力。产量增长均由9个新项目支持，该等项目料年内投产。

另外，管理层指，公司2022年的资本支出预计达约1,000亿元人民币。而今年公司的资本支出预算总额为1,000至1,100亿元人民币，其中，勘探、开发、生产资本化和其他资本支出预计分别占资本支出预算总额的约18%、59%、21%和2%。

公司预计今年将有九个新项目投产，主要包括中国的渤中19-6凝析气田I期开发项目和陆丰12-3油田开发项目以及海外的巴西Mero2项目和圭亚那Payara项目等。

为确保股东回报，在各年度建议股息获股东大会批准的前提下，2022年至2024年，公司全年股息支付率预计将不低于40%；无论公司的经营表现如何，2022年至2024年，全年股息绝对值预计不低于每股0.7港元。绝对吸引贪息之士。

首席财务官谢尉志表示，内地能源需求已恢复，令供给格局改变，油组(OPEC)亦加强供给调控，预期种种因素会令油价保持在较高水平，如果中国及其他亚洲经济体完全从防疫限制中重新开放，料未来将继续处每桶80美元以上。

中海油(00883.HK)高度具竞争力的项目组合，将受惠于商品价格的走势，特别是原油价格将取决于本月稍后农历新年结束后中国经济完全重新开放的进展。

未来，公司指将继续坚持油气增储上产，推动科技自主创新，推进能源绿色转型，实施提质增效升级行动，不断提升价值创造能力，为股东带来更大回报。

(撰文：Vantage客席分析师李慧芬)(本人并没持有以上股票)