来源：wind图2 美元指数数据来源：wind产业面：上周下游开工率出现回落，铜杆企业开工率58.6%，较上周小幅回落3.2个百分点。再生铜制杆企业开工率60.32%，较上周回落6个百分点。2月底，LME铜库存6.37万吨，较上周回落1100吨。上期所铜库存25.2万吨，较上周回升3000吨。中国电解铜社会库存32.54万吨，与上周持平。境内铜库存处于累库状态，但周度累库幅度已经开始下降。据SMM资讯，上周精废平均价差1870元/吨，较上上周扩大了210元/吨。上周精废价差持续位于优势线上方区域，利于再生铜消费。精废价差虽有所扩大，但再生铜杆厂因新增订单极为有限采购较为谨慎。华东地区因少量进口铜到货，且下游补货有略微增加，使其库存小幅下降，而广东地区因消费不佳继续累库。消费方面，因上周铜价走高使得下游观望情绪加重，预计终端需求出现明显好转仍需时间。铜矿供应端，据SMM报道，中国冶炼厂与Freeport敲定2023年铜矿长单加工费基准价为88美元/吨，较2022年增加23美元/吨，创2017年以来新高，显示出未来一年铜矿供应充裕，冶炼端产量将跟随矿产端产能增加。近期全球第二大铜矿印尼自由港受洪水影响产量收缩，刺激短期铜价反弹。长期沪铜价格在全球铜矿90%分位线成本端上方50000-55000元/吨区间，获得支撑力度较强。长期能源转型与碳中和背景下，铜价底部区间稳步抬升。中期铜价在宏观利好与产业偏空的交织下，在60000-70000元/吨宽幅区间震荡。后期影响铜价的中观变量：下游消费恢复回暖不及预期（利空）；海外智利秘鲁铜矿供应恢复预期增强（利空）；近期全球第二大铜矿印尼自由港受洪水影响产量收缩（利多）。图3中国电解铜社会库存数据来源：SMM图4 中国电解铜与再生铜制杆开工率数据来源：SMM交易面：宏观强预期驱动铜价大幅反弹后，近期回归产业基本面主导，阶段调整尚未结束。 上一篇： 业绩快报：嘉元科技全年净利5.39亿 同比下降1.92% 未经许可，不得转载或以其他方式使用本网的原创内容。来源未注明或非铜云汇的文章，刊载此文出于传递更多信息之目的，不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。所有文章内容仅供参考，不构成决策建议。 与 铜价分析 铜价走势 相关的信息 2023年02月27日云汇铜价行情:今日铜价大跌上海现货 最低 最高 均价 涨跌 68360 68480 68420 -885 广东南储 最低 最高 均价 涨跌 2023-02-27 15:20:30     时间：2023-02-27 17:45:03