管涛：中国财政政策和货币政策都还有余地，稳住增长才能稳住预期

下半年一个很大的挑战是预期管理，保持经济运行在合理区间。原来大家都认为稳住预期就是稳住增长，但我个人认为市场预期转弱已经讲了两年，现在更多应该是要稳住增长才能稳住预期，提振信心。二是在经济面临下行压力的情况下，有效防范化解房地产市场、地方政府债等重点领域的风险。三是外部环境更趋复杂严峻，在经济、政治方面给经济运行带来了诸多干扰。宏观政策来讲，财政政策和货币政策都常年处于正常的空间，都还有余地。

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徐高：房地产的真正“大招”在供给侧，可以分三步走

目前房地产市场的主要矛盾在于房地产开发商的信用风险太高，背后的原因是融资约束政策太过严厉。如果供给侧不恢复正常，还是这么紧，而需求侧通过刺激政策使得销售回升，房价恐怕很快就会重新上涨，令房地产政策再次陷入两难之中。而要恢复供给，我认为第一步是要放松“三道红线”、房地产贷款集中度管理制度等融资约束性政策。第二步，我认为有必要成立国有房地产纾困基金。第三步，要把“房地产业新发展模式”讲清楚，从而给行业一个清晰的预期。

刘璐：低等级城投债短期内的违约风险仍较低

一揽子化债方案有利于防范系统性风险，且目前政府积极协调兑付债券，因此低等级城投债短期内的违约风险仍较低。城投债区域分化的趋势不变，个别地区的风险舆情仍可能继续，且当前低等级城投债信用利差和评级利差已经位于理财赎回潮之前的低位，因此估值风险较大，建议投资者谨慎下沉。

罗志恒：短期财政和城投风险的症结在房地产，中长期在改革

当前财政和城投风险的症结在于房地产，解决宏观经济、财政、城投问题的关键在于房地产，这既源于房地产对国民经济、政府收入、就业的重大贡献，又源于房地产市场的好坏、房地产价格的高低直接影响金融风险。当然，短期稳定房地产市场只是在当前缓释财政和城投风险，中长期要靠改革。

费利佩·席尔瓦：信用评级下调反映美国经济风险高涨

美国国会一再提高政府债务上限，美国发生债务违约的风险也在同时提高。这是美国政治极化的结果，债务问题成为两党互相攻击的把柄。惠誉下调美国信用评级是合理的，债务上限一再提高，会让投资者对手中持有的美国债券表示担忧，对美国出现债务违约的恐慌也会加剧，进而严重破坏美国经济的稳定性和可信度，也会让美国人的生活发生改变。

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