内容提要：

1、集合信托发行市场略有回暖，发行数量下滑但发行规模小幅攀升。据公开资料不完全统计，截至7月31日，2023年7月共有54家信托公司发行1740款集合信托产品，发行数量环比减少183款，降幅为9.52%；发行规模822.91亿元，环比增加75.78亿元，升幅为10.14%。

(资料图片)

2、集合信托成立市场“数减量增”，成立数量下滑但成立规模攀升。据公开资料不完全统计，截至7月31日，2023年7月共有43家信托公司成立了1882款集合信托产品，成立数量环比减少199款，降幅为9.56%；成立规模566.53亿元，环比增加102.63亿元，升幅为22.12%。

3、投向房地产、金融领域和基础产业的信托产品成立规模有所增加。据公开资料不完全统计，截至7月31日，2023年7月房地产类信托产品的成立规模为28.19亿元，环比激增123.71%；投向金融领域的产品成立规模341.90亿元，环比增加34.00%；基础产业类信托成立规模171.75亿元，环比增加21.60%；工商企业类信托成立规模24.68亿元，环比减少54.71%。

一、发行成立情况

集合信托发行市场略有回暖，发行数量下滑但发行规模小幅攀升。据公开资料不完全统计，截至7月31日，2023年7月共有54家信托公司发行1740款集合信托产品，发行数量环比减少183款，降幅为9.52%；发行规模822.91亿元，环比增加75.78亿元，升幅为10.14%。

集合信托成立市场“数减量增”，成立数量下滑但成立规模攀升。据公开资料不完全统计，截至7月31日，2023年7月共有43家信托公司成立了1882款集合信托产品，成立数量环比减少199款，降幅为9.56%；成立规模566.53亿元，环比增加102.63亿元，升幅为22.12%。

投向房地产、金融领域和基础产业的信托产品成立规模有所增加。据公开资料不完全统计，截至7月31日，2023年7月房地产类信托产品的成立规模为28.19亿元，环比激增123.71%；投向金融领域的产品成立规模341.90亿元，环比增加34.00%；基础产业类信托成立规模171.75亿元，环比增加21.60%；工商企业类信托成立规模24.68亿元，环比减少54.71%。

投向金融领域和房地产类的集合信托资金规模占比攀升。截至7月31日，2023年7月金融类信托规模占比60.35%，环比增加5.35个百分点；房地产类信托规模占比4.98%，环比增加2.26个百分点；基础产业类信托规模占比30.32%，环比减少0.13个百分点；工商企业类信托规模占比4.36%，环比减少7.39个百分点。

二、集合信托产品收益情况

集合信托产品的平均预期收益率略微回升。据公开资料不完全统计，截至7月31日，2023年7月集合信托产品的平均预期收益率为6.59%，环比增加0.03个百分点；产品的平均期限为1.44年，环比缩短0.04年。

7月1年期（含）以内产品以及2年以上期限的产品平均预期年化收益率攀升。据公开资料不完全统计，1年期（含）以内产品平均预期年化收益率为6.24%，环比增加0.05个百分点；1-2年（含）期产品平均预期年化收益率为6.75%，环比减少0.06个百分点；2年以上期限的产品平均预期年化收益率为6.77%，环比增加0.29个百分点。

据公开资料不完全统计，截至7月31日，2023年7月金融类信托产品的平均预期收益率为5.99%，环比增加0.38个百分点；房地产类信托产品的平均预期收益率为7.03%，环比减少0.06个百分点；工商企业类信托产品的平均预期收益率为5.92%，环比减少0.11个百分点；基础产业类信托产品的平均预期收益率为6.66%，环比减少0.04个百分点。

三：市场回顾及监管回顾

1、监管回顾

房地产信托可以多展期1年。7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知，《中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》有关政策有适用期限的，将适用期限统一延长至2024年12月31日。对于房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资，在保证债权安全的前提下，鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商，积极通过存量贷款展期、调整还款安排等方式予以支持，促进项目完工交付。2024年12月31日前到期的，可以允许超出原规定多展期1年，可不调整贷款分类，报送征信系统的贷款分类与之保持一致。

中国信托业年会释放转型信号：决不能依赖类信贷影子银行和通道业务。信托业在贵阳市举办了多场重要的行业性活动。6月30日召开了2023年中国信托业年会。一年一度的中国信托业年会是行业最高规格会议之一，每家信托公司只允许董事长或总经理一人出席。会议强调，当前，我国经济稳中向好趋势不断强化，财富积累的社会基础不断增厚，信托服务潜在需求不断培育和释放。信托业治理机制不断完善，信托机制的独特优势不断显现，信托业具有广阔的发展前景。但要把前景变为现实，必须跨越两道坎：一是要下决心转型，紧紧围绕回归本源这一根本，按照已确立的“三分类”业务方向转型，决不能依赖类信贷影子银行和通道业务。二是要下决心获得市场信任。信任对信托业尤为珍贵，这是信托业长期发展的根基。迈过这两道坎，需要行业整体凝聚共识，所有公司共同努力。

2、市场动态

毕马威：中国信托规模先降后升，主动管理能力逐渐增强。毕马威发布《2023年信托业报告》，在监管趋严背景下，信托资产总规模在2018年至2020年期间逐年降低，截至2020年末，信托资产规模为204,890.37亿元，较2017年下降21.93%。这种下行趋势在2021年迎来了转折，信托管理规模开始止跌回升，2021年和2022年的信托资产规模同比增加597.54亿元和5,893.44亿元，涨幅分别为0.29%和2.87%。

上半年30家信托机构净利下滑。中粮信托良益研究院数据统计显示，因统计口径原因剔除平安信托、上海信托后，56家信托公司上半年共实现营收390.35亿元，同比减少66.5亿元。其中，有24家信托公司实现营收增长。不同信托公司营收波动较大，有两家信托公司上半年营业收入下滑超过10亿元。另有10家信托公司营收上涨幅度超过1亿元，行业分化愈发明显。

超200亿！中信信托、五矿信托、平安信托等纷纷上榜。今年以来，上市公司购买信托产品热情不减。7月4日，统计发现，开年至今，共有63家上市公司购买信托产品，认购金额达到213.7亿元。这些上市公司认购的信托产品覆盖中信信托、爱建信托、五矿信托、中融信托、平安信托等多家信托公司，产品实际收益率大多分布在3%-5%这一区间。在分析人士看来，部分上市公司选择信托产品是因为能满足闲置资金投资的安全性及灵活性需求，不过在选购产品时仍应以资金安全为主。

信托也不愿投了，平均展期已超23个月。近年来，房企债券展期时间越来越长，投向房地产的资金信托规模越来越小。2022年至2023年，房企债券出现“展期潮”，每年都有上百条债券展期信息。展期时间也比之前更长。2023年房企债券平均展期23.4个月，较2020年同期平均值上涨超两倍。投向房地产的资金信托规模连续15个季度下降。据中国信托业协会数据，截至2023年一季度，投向房地产的资金信托规模为1.13万亿元，已连续15个季度下降；占比4年间从14.75%下降至7.38%。

信托公司激战资产证券化。7月1日，Wind发布2023年上半年资产证券化业务排行榜。2023年上半年，信贷资产证券化方面，外贸信托发行7只项目，发行额276.0亿元位列榜首，上海信托、中粮信托分别以256.5亿元和220.0亿元，位列榜单第二、第三名；交易商资产支持票据方面，百瑞信托发行297.0亿元排名第一，华能贵诚信托、华润深国投信托分别以172.7亿元和119.4亿元，位列第二、第三位。

3、机构动向

重庆信托发行首单AAA国际评级个人消费信贷ABS。7月28日，马上消费金融股份有限公司发起、重庆信托发行并管理的“安逸花2023年第三期个人消费贷款资产支持证券”正式成立。据悉，该ABS总发行规模为20亿元，其中包括发行利率为3.05%的优先级A档债券14.90亿元、发行利率3.68%的优先级B档债券2.10亿元，以及由马上消金自持的次级档约3亿元。

四川信托风险处置工作取得关键进展。7月19日，四川信托在官网发布工作进展情况通报称，在各方指导和支持下，四川信托风险处置工作取得关键进展。相关中介机构已完成专项尽调和评估，更新盘实了资产底数。通报称，目前，风险处置方案已形成并按程序报送。下一步，监管工作组将进一步支持具有实力的国有企业依法参与风险处置相关工作，力争早日平稳化解四川信托风险。

建元信托上半年归母净利2488万。建元信托发布的2023年半年度报告显示，上半年公司实现营业总收入5518.19万元，同比增长106.78%；实现归属于上市公司股东的净利润2487.75万元，成功扭亏。具体来看，2023 年上半年建元信托实现各项收益1.36亿元，主要为信托业务收入0.49亿元，固有业务相关收入0.41亿元(包括利息收入、投资收益等)，政府补助0.46亿元。扣除相关成本费用后，本期公司扭亏为盈，实现归母净利润0.25亿元。

大业信托大力发展风险处置受服务信托 累计成立规模已超300亿元。从大业信托获悉，大业信托作为中国东方旗下的信托公司，紧紧围绕集团特殊资产处置的主责主业，自2020年以来就开始探索风险处置服务信托，利用信托制度的优势，在风险处置领域为委托人量身定制交易结构，服务实体经济。截至目前，累计成立的信托规模已超300亿元，为多家陷入流动性危机的房企提供资金支持，确保项目“保交楼”，维护购房者合法权益和社会稳定。

流拍！新华信托清仓拍卖新华基金股权无人问津。7月16日，新华信托持有的新华基金股权正式公开拍卖，拍卖平台为淘宝网阿里资产，加价幅度为一百万元。从结果看，本次拍卖有近3900次围观，但无人报名。最终因无人出价，以流拍告终。

雪松信托总裁辞职。7月20日，雪松国际信托公告，经公司第三届董事会2023年第四次会议审议通过，公司总裁李楠因个人原因辞任总裁职务，由公司副总裁陈健代为履行总裁职责，此变动不会对公司正常经营造成影响。据悉，代总裁陈健此前曾任职中泰信托副总裁，于2021年到雪松信托任职副总裁职务。

陕国投信托首单家庭服务信托签约落地。陕国投“久信系列”家庭服务信托近日正式签约落地，这是陕国投在信托行业新业务分类框架下落地的首单家庭服务信托，是主动顺应监管要求、加速财富管理服务信托领域布局的新亮点。

128亿！华润信托落地首单破产重整服务信托业务。日前，华润信托成功设立鼎邦、鼎庄、鼎立、鼎高系列企业破产重整服务信托。这是自《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知》正式下发以来，华润信托设立的首单破产重整服务信托，展现了公司转型创新的能力与决心，标志着华润信托服务信托业务领域进一步拓宽，服务实体经济能力不断增强。该系列破产重整服务信托项目受托规模合计达128亿元。四家破产重整企业作为委托人，分别将其名下应收账款债权作为信托财产指定华润信托设立财产权他益信托，四家企业的债权人相应成为信托受益人。债权人获取信托收益权后，相应抵消债权人对四家企业享有债权，以达到为破产重整企业减轻负担的目的，有利于推动破产重整计划顺利实施。

中信消金股权变更获批，中信信托退出。7月3日，北京银保监局发布《关于中信消费金融有限公司变更股权的批复》，同意中信消费金融的股权变更申请。中信信托有限责任公司持有的股权将划转至中国中信金融控股有限公司。变更前，中信金控持股比例为35.1%，中信信托持股比例为34.9%、金蝶软件（中国）有限公司持股比例为30%。变更完成后，中信金控持股比例为70%，金蝶软件（中国）有限公司持股比例不变。

责任编辑：Tnews