凯丰投资：复苏链、AI中特估各有驱动 股市仍有博弈空间

凯丰投资表示，股市由于前期情绪反应较为充分，底部特征明显，复苏链、AI、中特估各有驱动的情况下大盘指数亦受支撑，与汇率的联动也出现短期背离，在基本面边际见底、政策预期、流动性助力的综合作用下，股市仍有博弈空间。受益于低库存和政策预期，部分商品的反弹幅度明显，五月的下跌给中下游让出了利润空间，对近月价格形成支撑，但远月的需求更多是基于库存周期和增量政策的顺利兑现。总体来看，债汇体现了即期的宽货币和去库存，股商则押注了远期的宽信用和补库存，七月的会议和地方债务到期的过渡是关注的重点。

(资料图片仅供参考)

红筹投资：股债收益比处于底部区域A股市场有望在底部回暖

红筹投资总经理兼投资总监邹奕认为，当前股债收益比处于历年来的底部区域，优质公司股权仍是国内最具性价比的投资方向。下半年，新一轮稳增长政策逐步落地后，中国经济将在复苏态势中逐步改善，叠加美联储加息周期尾声逐渐明朗，A股市场有望在底部回暖，投资风格也有望重回基本面驱动为主。

源乐晟资产：看好AI、中特估和医药等机会

源乐晟资产表示，目前的组合中有一部分A股及美股相关的AI配置，因为波动较大，A股部分的AI配置主要在交易仓位中，美股部分的AI配置持股周期相对更长一些。这次OpenAI的机会是一次重大的产业浪潮。全球几乎所有的科技企业都在AI研发上投入了大量的资本开支。中特估也是比较看好的方向。很多人认为中特估是主题机会，源乐晟并不这么认为。随着国有企业考核标准和激励制度的变化，中国国有企业或将成为本次经济变革非常重要的力量。目前来看，无论是企业主体、投资人，还是消费者对经济是极度悲观的，源乐晟认为过度悲观。下半年，可能出现库存周期的调整即会带来相关方向的反弹。

聚鸣投资：市场呈现主题震荡风格显现跷跷板效应

聚鸣投资经表示，济复苏相对一般，油价、猪价、房价都下来了，没有通胀的压力，所以流动性充裕。这种宏观背景和流动性组合很容易体现为主题震荡风格，和现在的市场表现比较一致。短期的波动来自于政策或者政策预期，中期还有美国何时开始降息。政策预期强，经济相关度高的板块短期就会表现比较好；政策预期弱，与经济没有相关性的主题板块就会表现比较好，有点跷跷板效应。优秀的公司都在用自己经营的阿尔法对抗行业的负贝塔，随着时间的推移，聚鸣相信终究会达到一个平衡，时间对优秀的公司是有利的。

世诚投资：看好先进制造业优质消费品公司也值得长线布局

世诚投资表示，随着去库存进入下半场，相关边际负面影响已经“归零”，后续随着从去库逐步进入补库周期，相关影响将“转正”。这种影响对于整体经济的积极拉动作用，显然被市场低估，相信资产定价终将得到修正。从策略应对角度看，该机构将坚持“高质量成长投资理念”，在A股投资上会更加注重经营效率、关键财务指标等“核心内容”的改善进程。此外，进一步提振制造业、加快建设现代化产业体系将成为一种长期趋势，在此背景下，世诚投资将进一步加大对于能体现中国优势的先进制造业的配置力度。在其他投资方向上，优质消费品公司仍值得长线布局。

敦和资管：市场更青睐兼具短期复苏弹性和长期成长属性的三类股票

近日，敦和资管发布下半年投资展望。敦和资管称，如果说A股上半年主要是存量资金博弈，那么下半年增量资金的推动特征会更加明显。未来，A股结构性的机会仍大于总量机会。从行业方面来看，当前，金融地产、白酒和资源股，互联网、新能源、医药这些和终端消费相关的传统成长股和经济周期的相关度呈走高趋势，在经济复苏的情形下相对受益。市场可能会更青睐兼具短期复苏弹性和长期成长属性的后三类股票（互联网、新能源、医药）。

往期回顾：

用益-私募机构观点：板块步入可配置区域 消费主线再度活跃走强

用益-私募机构观点：看好TMT为代表的成长风格和顺周期板块

用益-私募机构观点：下半年货币、财政政策共同发力 A股将迎布局良机

用益-私募机构观点：金融数据略有好转 人工智能持续催化

用益-私募机构观点：关注A 股头部企业以及新能源和医药等行业

用益-私募机构观点：聚焦新能源、低估消费股和调整充分的半导体个股

用益-私募机构观点：地产政策力度未超去年 预计大概率延续出清格局

用益-私募机构观点：TMT相关板块短期调整 光伏、家电等板块或有反弹

用益-私募机构观点：当前市场整体风险不大 要关注结构性机会

用益-私募机构观点：持续看好军工、医药行业

用益-私募机构观点：A股结构性机会为主 配置科技创新和国央企资产

责任编辑：qin