5月19日晚间，沪上百亿量化私募思勰投资在其官微发布《思勰投资关于布局指增策略致投资人的一封信》。其称，今年以来，A股多个指数整体估值水平不高，仍处于历史中低位，量化多头布局时点已悄然而至。

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思勰投资建议，投资者可以重点关注指数增强类量化多头策略，逢低布局、有序建仓，以分享市场修复和上涨所带来的丰厚回报。同时，对于现有已购买公司中性类绝对收益策略的投资者，为鼓励大家认/申购指数增强策略，公司将提供专属产品设计方案。

思勰投资也表示，后续公司拟在A股指数点位较低、多头策略投资价值高之时，暂停发行中性类股票绝对收益策略。保持中性策略规模不新增，不仅因为当前时点是难得的量化多头布局窗口期；同时，控制整体权益类策略规模，高效运作，是维护投资人利益的保证。

数据显示，今年全市场1800多只股票量化私募产品的平均收益为6%，今年新发的量化指增私募产品达到390只。但是近年来指增产品超额收益衰减也是市场关注的问题，有的私募认为超额波动有一定周期性，但我们的市场量化投资仍拥有全球最好的多头阿尔法。

公开资料显示，上海思勰投资管理有限公司成立于2016年1月，随后2016年8月15日在基金业协会完成私募证券投资管理人备案登记。目前公司有53名全职员工，管理规模已经超过了100亿元。目前旗下备案的私募基金共有359只，其中今年备案的有35只。

今年量化超额收益表现不佳

今年以来，随着市场持续震荡，量化投资的难度明显加大，部分量化私募的超额收益不断衰减，甚至陷入持续的亏损当中。

根据私募排排网统计，截至今年4月末，量化私募中证500指增、沪深300指增、中证1000指增策略今年以来平均超额收益分别为1.4%、-0.48%、2.99%，而量化选股策略平均超额收益也为-0.83%，均在3%以下。

对此，金戈量锐表示，首先从今年募集情况来看，市场主要是存量博弈的状态，这几年投资于量化的资金相对较多，竞争更加激烈超额难度变大。其次今年行情趋势性不强，热点来回切换，不利于模型捕捉超额。整体而言量化间分化较大，超额收益的差距在增加，大家选择投资产品时需要更为审慎了。

宽德投资认为2023年一季度，A股市场呈震荡筑底向上的态势，不同宽基指数间的区间涨幅差异明显，以中小市值风格为代表的股指相对更为强劲。目前，量化私募整体的超额水平与过去相比，肯定是有所下降。以当前体量最大、业绩最长、竞争最为充分500指增产品为例，市场上大多数量化私募机构的今年超额收益获取相对乏力，整体呈减弱态势。长远来看，未来的资本市场将趋于成熟理性。随着行业管理规模的稳步增长，各家管理人不断精进投资技术水准和硬件实力，使得市场定价会更有效。超额收益整体下降将是必然趋势，并会逐渐回归到均衡水平。

另外，瑞锐投资投资总监袁磊表示超额不断衰减甚至陷入亏损的原因是多方面的，首先，一个核心的原因是近期市场热点风格切换迅速，个股表现分化加大，如新能源、AI等相关赛道的突出表现，让市场整体更加难以把握，量化产品的持仓也无法做到大面积的轮换，所以在外部市场环境的周期性及结构性行情下出现超额的回撤属于正常现象。

其次，现在的日均成交量、成交额除去通胀的因素之后，在历史上处于一个较低的水平，导致日内高频量价信号表现不稳定，日内的收益出现下降。

最后，市场成熟度的不断提高，个人投资者占比和机构投资者占比趋于均衡，市场有效性增强，投资者趋于成熟，换手率逐步下降。

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