截至目前，已有60家信托公司在指定媒体及公司官网公开披露了2022年年报或年报摘要。结合信托公司年报信息以及中国信托业协会此前发布的行业数据来看，行业信托资产规模继续回升，营收利润指标整体下滑，资本实力保持平稳，业务结构持续优化。另外，从信托公司年报中呈现的转型成果可见，信托三分类转型初显成效，保障支撑能力有望进一步提升。

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信托资产规模：总体回升，头部公司市场份额占比稳定

中国信托业协会数据显示，2022年末行业信托资产规模达到21.14万亿元，较年初增加0.59万亿元，同比增长2.87%。根据60家信托公司披露的年报数据，共34家信托公司信托资产规模同比增长，26家同比下降。

从信托资产规模所在区间分布来看，2022年共4家信托公司规模超过万亿，8家公司处于5,000亿元（含）-10,000亿元区间，11家公司处于3,000亿元（含）-5,000亿元区间，8家公司处于2,000亿元（含）-3,000亿元区间，12家公司处于1,000亿元（含）-2,000亿元区间，此外有17家公司信托资产规模低于1,000亿元。

从头部公司市场份额占比看，2022年行业前十信托公司信托资产规模均高于6,000亿元，平均增速达到3.25%，略低于行业均值。其中，位居前四位的信托公司信托资产规模均超过1万亿元，行业前十中有3家公司实现同比增长，7家公司同比下降。从市场集中度来看，2022年行业前十信托公司信托资产规模所占市场份额为49.81%，同比微降0.39个百分点，但仍保持在五成左右。

营收和利润：整体下滑，头部公司优于行业均值

根据中国信托业协会数据，2022年信托业累计实现经营收入838.79亿元，同比下降30.56%，累计实现利润总额362.43亿元，同比下降39.76%。这一数据通过信托公司年报进一步证实。

多数公司营收利润同比下降。根据60家信托公司披露的年报数据，2022年共43家信托公司营业收入同比下降，17家公司同比增长；共38家信托公司利润总额同比下降，22家公司同比增长；共38家信托公司净利润同比下降，22家公司同比增长。

头部公司表现好于行业均值。根据60家信托公司披露的年报数据，从营业收入来看，2022年行业前十信托公司平均实现营业收入36.73亿元，同比下降19.15%，优于行业均值1.20个百分点；从利润总额来看，2022年行业前十信托公司中有4家实现同比增长，前十平均实现利润总额24.68亿元，同比下降12.01%，优于行业均值9.08个百分点；从净利润来看，2022年行业前十信托公司中有4家实现同比增长，前十平均实现净利润19.56亿元，同比下降9.01%，优于行业均值12.33个百分点。

头部公司的利润份额占比扩大。根据60家信托公司披露的年报数据，2022年行业前十的信托公司仍然表现出较强的竞争优势，其贡献了全行业四成多的营业收入、五成多的利润总额和五成多的净利润。具体来看，行业前十信托公司营业收入市场份额约42.61%，同比略降0.26个百分点，利润总额、净利润市场份额约分别为53.10%和54.58%，同比分别扩大3.38个百分点和3.96个百分点。

收入结构：信托业务收入占比进一步提升

根据中国信托业协会数据，2022年全行业实现信托业务收入722.72亿元，同比下降16.81%，信托业务收入在营业收入中的占比达到86.16%，同比大幅提高14.24个百分点；实现固有业务收入116.07亿元，同比下降65.78%，固有业务收入在营业收入中的占比降至13.84%，信托主业收入延续了近年来持续提升的态势。

信托业务收入同比下降。根据60家信托公司披露的年报数据，2022年共44家信托公司信托业务收入同比下降，仅16家公司同比增长。与2021年相比，行业前十的信托公司信托业务收入整体同比下降，2022年平均实现信托业务收入32.40亿元，同比下降18.15%，降幅与行业均值基本持平。其中，行业前十信托公司中仅有1家公司实现同比增长，有3家公司同比降幅在10%以内，1家公司同比降幅在10%到20%之间，5家公司同比降幅超过20%。行业集中度方面，头部公司所占市场份额略有下降但仍在近五成左右，2022年行业前十信托公司信托业务收入合计占据市场份额的46.90%，同比略降0.79个百分点。

固有业务收入同比下降，头部公司表现相对较好。根据60家信托公司披露的年报数据，2022年共45家信托公司固有业务收入出现同比下降，仅15家公司实现同比增长。头部公司方面，2022年行业前十信托公司平均实现固有业务收入10.24亿元，同比仅微降0.95%，显著优于行业整体表现。其中，前十信托公司中1家公司固有业务收入由负转正，2家公司同比增长，其余7家公司均同比下降。行业集中度方面，前十信托公司固有业务收入所占市场份额进一步扩大，2022年已达到59.86%，同比进一步提升3.45个百分点。

投资收益同比下降和公允价值变动损失扩大对固有业务收入形成较大拖累。根据60家信托公司披露的年报数据，2022年平均实现投资收益3.71亿元，同比下降19.16%，主要是信托公司持有的金融机构股权形成的长期股权投资等投资收益同比减少的结果。同时，公允价值变动损益的大幅亏损，主要反映了受市场风险等因素的影响，信托公司权益类持仓标的市值的下降及金融产品投资的估值的下降。2022年平均实现公允价值变动损益-1.14亿元，与2021年的-0.92亿元相比，公允价值变动损失继续扩大。其中，2022年多数信托公司出现公允价值变动损失，共有41家信托公司公允价值变动损益为负，仅18家公司为正。

资本实力：稳步提升

根据中国信托业协会数据，截至2022年末，信托业总资产、净资产、实收资本分别为8,742.32亿元、7,178.66亿元和3,315.95亿元，总资产同比略降0.12%，为自2020年以来的首次负增长，净资产、实收资本分别同比增长2.07%和1.83%。

资本实力同比增速延续放缓态势。根据60家信托公司披露的年报数据，2022年资本实力排名靠前的信托公司，其所占市场份额同比变化不大，2022年行业前十信托公司总资产所占市场份额同比略增0.87个百分点，净资产、实收资本分别同比略降0.14个百分点和0.31个百分点。

风险资本指标整体平稳，净资本对风险资本的保障情况较好。根据60家信托公司披露的年报数据，受到净资产、信托资产规模等同比小幅增长的影响，2022年平均净资本、风险资本分别为83.97亿元和40.99亿元，同比分别增长1.90%和1.42%，“平均净资本/平均风险资本之和”比值达到204.84%，同比提升0.95个百分点。

经营效率有所下降

资本利润率同比下降。根据60家信托公司披露的年报数据，按照“平均净利润/平均所有者权益”计算，2022年平均资本利润率为5.40%，同比继续下降1.58个百分点。从各公司表现来看，共40家信托公司2022年资本利润率同比下降（由正转负、负值加大或同比下滑），仅20家公司同比好转（由负转正、负值减少或同比提升）；共6信托公司2022年资本利润率超过10%，较2021年的15家减少9家。

人均净利润同比下降。根据60家信托公司披露的年报数据，按照“平均净利润/年初年末平均岗位分布员工数”估算，2022年行业平均人均净利润为192.43亿元，同比下降19.36%。从各公司表现来看，共39家信托公司2022年人均净利润走弱（由正转负、负值加大或同比减少），仅21家公司有所好转（由负转正、负值减少或同比提高）；共19信托公司2022年人均净利润超过300万，较2021年的26家减少7家。

（注：本文数据采用母公司口径。）

本文原载于《金融时报》新闻客户端

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