盘京投资：AI相关主题概念投资将呈现估值分化和行业扩散化

对于二季度的投资展望，盘京投资表示，下一阶段，AI相关主题概念投资将呈现估值分化和行业扩散化的特点。国内权益市场表现仍有较多的结构性机会，市场整体还是比较沿着政策指引的方向在寻找投资机会，继续围绕政策鼓励的方向展开，其中包括但不限于诸如中药、安全、央国企效率和估值提升、高端制造进口替代等。盘京投资进一步表示，对某一热点概念主题的追逐，所带来的其他非热点行业和个股跌下来的中长期建仓机会，反而比去纯博弈AI、AI+的估值提升，从绝对收益角度和风险收益比的角度来说，会更有吸引力一些。

优美利投资：市场处于结构做多窗口期 结构性行情将有望延续

(相关资料图)

在股票持仓上，私募基金突出表现为“高仓位运作”。截至一季度末，股票私募仓位指数高达78.32%，其中，仓位超过80%的股票私募占比为56.77%，满仓占比明显提升，尤其是百亿私募大幅加仓，仓位指数达到78.68%。优美利投资总经理贺金龙表示，在经济复苏的后疫情时代，温和复苏和偏宽松的宏观环境同时叠加产业升级转型和季报行情，在产业政策的催化支撑下，结构性行情将有望延续。“尤其是今年来，市场处于结构做多窗口期，加上未来业绩引导，市场风险偏好有望进一步提升。”

丹羿投资：估值处于历史中低位置的公司 未来会存在第二增长曲线

丹羿投资指出，在经济弱复苏的过程中，常会处于“进二退一”的过程，在市场表现阶段性不达预期时，顺周期板块就会比较弱，经济弱关联度板块表现较好（例如：科技、创新药等）。随着经济不断攀升，过去两年因市场调整在底部，估值处于历史中低位置的公司，未来会存在第二增长曲线。目前丹羿仓位主要为底部、左侧顺周期的股票，互联网、医药、电子（消费+汽车）、新消费等。在此基础上，未来将持续观察AI产业发展，寻找合适位置的投资标的。另外，中长期看好中国能够进口替代，或在全球攻城拔寨的优势产业，比如汽车零部件、成熟制程代表的IC设计产业、医药CXO和上游科研仪器等。

畅力资产：今年人工智能等科技板块的行情仍可以继续看好

畅力资产董事长宝晓辉称，本次市场回调是由于投资者短期预期分化、部分获利资金切换至其它板块所引发。从长期来看，今年人工智能等科技板块的行情仍可以继续看好，短期回调不改变长期向好趋势。宝晓辉表示，随着ChatGPT不断更新迭代以及国内各大科技企业陆续推出自主研发的大语言模型，数字经济投资热度将会不断提升。从全年来看，数字经济将大概率是今年市场的投资主线。宝晓辉认为，在数字经济相关人气板块出现高位回落休整之后，第二季度A股市场预计仍将表现为结构性行情，同时不同行业板块之间也会进一步轮动。第二季度该机构重点看好医药、养殖产业链、基建、光伏和新能源车等方向。

宁水资本：目前经济处于弱修复态势 A股仍处于存量博弈

宁水资本研究员沈声才分析，目前经济处于弱修复态势，A股仍处于存量博弈，今年以来新基募集乏善可陈，在同一时间段，截面上不同的指数常常会出现极大分化，AI方向细分行业拥挤度已升至历史高位，伴随市场轮动加快，信创、人工智能、金融科技、传媒、运营商等全TMT板块轮动共振，市场对经济复苏强度和政策放松力度存在较大分歧，预计二季度还将呈现结构性行情，未来投资重点还是要把握组合结构。

望正资产：人工智能进化速度超出市场预期 对TMT行业将产生深刻影响

望正资产在近期月报中也坦言，人工智能的进化速度超出市场预期，对A股的TMT行业将产生深刻影响，因此3月份，公司在行业配置上继续加仓了计算机和传媒行业，并在TMT行业内部进一步优化了持仓结构。望正资产则表示，后续公司将维持高仓位运作，一方面优化持仓结构，增配在AGI(通用人工智能)产业趋势中，具备核心竞争力和广阔应用空间的优质公司。另一方面则关注美联储加息节奏和国内经济修复力度，随着上市公司一季报披露，寻找获取阿尔法收益的机会。

往期回顾：

用益-私募机构观点：部分TMT细分或短期见顶 中字头板块有望接力

用益-私募机构观点：AI退潮期 市场对经济预期有分歧

用益-私募机构观点：二季度重点看好A股三大投资方向

用益-私募机构观点：短期AI热度太高 股票风险显而易见

用益-私募机构观点：A股市场上将呈现更多结构性投资机会

用益-私募机构观点：市场情绪转暖 行情演绎或从TMT行业向外发散

用益-私募机构观点：TMT行业或持续成为市场主流且最热门的题材

用益-私募机构观点：一季度TMT等数字经济和人工智能板块突起

用益-私募机构观点：欧美银行业风险缓解 市场将维持轮动格局

用益-私募机构观点：新能源“内卷”估值下行 未来看好四类机会

用益-私募机构观点：AI行业正当红 新能源、消费等板块回落

责任编辑：qin