盈峰资本：A股向上趋势延续 建议均衡配置成长和价值板块

盈峰资本表示，上周出口增速超预期反弹，经济复苏逐步验证，A股向上趋势将延续。我们认为，受益于海外需求具有韧性以及部分前期积压订单集中出口，3月出口好于预期。向后看，考虑到去年疫情扰动下的低基数以及阶段性补库等的影响，我们预计4月出口保持较高增长。3月美国CPI同比和环比增速均低于预期，主要是能源和食品价格环比下行带动。考虑到核心通胀仍在高位，预计美国5月仍或最后一次加息25BP。结构上，在美国加息进入尾声、油价震荡走高、AI+主题扩散催化下，贵金属、石油石化和传媒相关板块表现较好。我们认为，随着国内经济复苏不断验证以及考虑A股估值在低分位数，A股仍有较好的配置价值，建议均衡配置成长和价值板块。

聚鸣投资：国内经济复苏较为正常 地产数据目前超预期

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聚鸣投资董事长刘晓龙在月度观点中表示，目前看，国内经济复苏较为正常。地产数据目前超预期，今年前三个月的新房销售同比去年正增长，考虑到去年4月开始新房销售断崖下跌，全年展望乐观。市场认为，这可能是疫情压抑需求的回补，难以持续，这在二季度会逐渐验证。经历过熊市的市场，往往对前景都比较悲观，还带有熊市的恐惧症，需要持续的利好兑现来积累信心。他对中国经济复苏很有信心。从全市场来看，随着AI板块走出持续的赚钱效应，场外资金有可能会逐步进场，从而带来市场整体热度的回暖，这对于整个股市是一件好事。

中睿合银：二季度A股市场大概率将提供较好的结构性机会

中睿合银研究总监杨子宜称，该机构认为二季度A股市场大概率将提供较好的结构性机会。一是今年宏观经济的复苏具备持续性；二是国内流动性维持宽松，海外流动性年内大概率出现拐点；三是市场整体估值水平目前仍相对偏低。目前看好的结构性机会包括计算机、消费和地产等板块。

壁虎资本：市场处于结构做多窗口期 关注人工智能、数字经济、消费等行业投资机会

壁虎资本基金经理陈雯认为，现阶段国内经济与地缘政治暂无未预期到的风险因素，市场处于结构做多窗口期。另外，从流动性上来说，美联储偏鸽表态下预期有望迎来海外流动性的拐点，对市场成长形成支撑。陈雯表示，投资者要注意的风险是年报和一季报窗口期那些基本面发生改变且业绩不及预期的公司。随着一季报披露，更多公司的经济数据陆续出炉，各行业订单和排产数据也相继公布。市场对于全年景气趋势和边际改善的方向有了更明确的判断，才会选择主攻方向。陈雯进一步表示，机构投资者会沿着景气趋势和业绩边际改善的方向进行布局，因此投资者可以从这些数据中把握板块轮动的节奏。具体可以关注人工智能、数字经济、半导体、军工、新能源、消费等行业的投资机会。

相聚资本：TMT板块交易热度较高 后续存在一定风险

相聚资本研究总监、基金经理余晓畅表示，整体来看，TMT板块基本面处于向好修复阶段，不过目前板块交易热度较高，部分细分行业或个股的表现是“预期走在了现实之前”。以光通信板块为例，今年全球需求大概率会较为疲弱，但市场预期AI爆发下算力扩张叠加流量需求上升将带来光模块需求的增加，该板块近期的上涨更多基于长远预期而非基本面改善，后续存在一定风险。

陆宝投资：短期较难出现指数级别行情

陆宝投资表示，本周市场风格分化较为明显，价值风格明显强于成长风格，其中大盘价值指数上涨1.47%，而大盘成长指数下跌1.34%。资金面看市场交投活跃，单周两市成交量达5.69万亿，为去年7月以来新高，北向资金扭转上周流出局面，本周小幅流入47亿。前期热门主题chatgpt和芯片均出现明显调整，但成交量依然维持在高位。值得一提的还有券商板块，上周末中国结算调低券商备付金缴纳比例，周一晚间中证金融再次下调证券公司保证金比例，但证券板块周一周二表现均为冲高回落，说明市场整体热情不足，短期可能较难出现指数级别行情。展望后市，逐步进入一季度报告密集披露期，“弱现实”可能会对市场产生一定压力，需要有所警惕。

往期回顾：

用益-私募机构观点：AI相关主题概念投资将呈现估值分化和行业扩散化

用益-私募机构观点：部分TMT细分或短期见顶 中字头板块有望接力

用益-私募机构观点：AI退潮期 市场对经济预期有分歧

用益-私募机构观点：二季度重点看好A股三大投资方向

用益-私募机构观点：短期AI热度太高 股票风险显而易见

用益-私募机构观点：A股市场上将呈现更多结构性投资机会

用益-私募机构观点：市场情绪转暖 行情演绎或从TMT行业向外发散

用益-私募机构观点：TMT行业或持续成为市场主流且最热门的题材

用益-私募机构观点：一季度TMT等数字经济和人工智能板块突起

用益-私募机构观点：欧美银行业风险缓解 市场将维持轮动格局

用益-私募机构观点：新能源“内卷”估值下行 未来看好四类机会

责任编辑：qin