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【风口解读】太平鸟一度跌停:连续7季度营收下滑,陷抄袭争议靠营销卖不动?
来源:风口解读     时间:2023-07-10 19:04:04

7月10日,太平鸟(603877.SH)开盘后大幅下挫,一度触及跌停,最终收跌7.84%。


(资料图)

消息面上,7月9日,太平鸟发布的2023年半年度业绩预告显示,报告期内,公司预计实现营收36.02亿元左右,同比减少14%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润为2.51亿元左右,同比增加89%左右。

根据太平鸟此前发布的2023年一季报推算,公司第二季度营收、利润均环比大幅下滑。

1、连续7个月营收下滑

根据太平鸟此前发布的2023年一季报推算,公司第二季度预计实现营收15.28亿元左右,环比、同比均呈现下滑态势;预计实现归属于上市公司股东的净利润3400万元左右,环比大幅下降;预计实现归属于上市公司股东的扣非净利润100万元左右,环比也大幅下降。由此可见,公司半年度的净利润绝大部分由一季度贡献,二季度业绩下滑明显。

此外,虽然太平鸟2023年上半年净利同比增长近90%,但这是建立在去年同期低基数基础上的。2022年上半年,太平鸟归母净利润同比下滑67.57%至1.33亿元。而在2021年上半年,太平鸟归母净利润为4.11亿元,实际上今年上半年公司净利(2.51亿元左右)远低于2021年同期。

对于今年上半年业绩预增的主要原因,太平鸟解释称,报告期内公司持续提升零售折率。即净利增长来自于控费。与此同时,公司营收却持续下滑。测算后,太平鸟二季度实现的营业收入对比去年同期下滑11.8%,已经是太平鸟自2021年第四季度起连续7个季度收入下滑。

2、陷入抄袭争议、关店潮

太平鸟的成功离不开爆品策略,其中最依赖的路径是大量展开联名合作,与知名艺人、IP及设计师的联名款产品。其背后的逻辑是,加快上新频率、紧跟趋势热点、扩大SKU基数,以尽可能扩大其可覆盖的消费者喜好范围。而这也意味着,大量无法成走红的单品,最终很有可能成为积压的库存。而跟联名合作伴随而来的还有越来越高的营销支出。近年来,太平鸟接连签下欧阳娜娜、虞书欣、王一博、白敬亭等名人。

事实上,长期以来,太平鸟的营销投入和研发投入差异巨大,去年其销售费用高达31.66亿元,研发费用仅1.18亿元,相差二十多倍。但是去年以来太平鸟净关店已经达到873家。

与此同时,公司又深陷抄袭争议。

#太平鸟多次被控抄袭#曾成为微博热搜,目前阅读次数达到2.4亿元。不少网友指出,太平鸟近年抄袭的对象不局限小众设计师品牌,古驰等知名品牌也曾被盯上。

去年以来,太平鸟开始面临“关店潮”。2022年,其净关店543家,今年第一季度,再净关店330家。

当初趁着“国潮”趋势并借助社交媒体营销进行年轻化转型的做法已经不新鲜,而今光靠营销,太平鸟或许已经卖不动了。

2022年,太平鸟迎来了上市六年以来的首次亏损。2022年其营收下滑21.24%至86.02亿元,归母净利润同比下跌72.73%至1.85亿元,而扣非净利润同比跌105.16%至亏损0.3亿元。

来源:泡财经

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