6月2日，能源金属板块上午震荡拉升。收盘后，$融捷股份(002192)$和$盛新锂能(002240)$双双涨停，天华新能（300390.SZ）涨8.69%，华友钴业（603799.SH）涨6.18%，天齐锂业（002466.SZ）涨5.49%。

锂电行业逐步回暖

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4月底以来，锂电池上游碳酸锂的价格持续反弹。根据上海钢联6月2日发布的最新数据显示，电池级碳酸锂等锂电材料的报价依然保持上涨势头。其中，电池级碳酸锂当日上涨2000元/吨，均价报30.65万元/吨；工业级碳酸锂当日上涨3000元/吨，均价报28.8万元/吨。

需要说明的是，自去年年底涨至每吨近60万元的高位后，碳酸锂的价格就开启了下跌之路。在4个多月的时间里，价格下跌了约66%，最低达到每吨18万元左右。不过随后，碳酸锂的价格终于在4月底开始止跌，并开始出现明显的反弹走势。

业内人士分析称，由于供需趋紧，碳酸锂的产能利用率普遍较高，带动碳酸锂的价格上涨。上海车展以及“五一”小长假在一定程度上提升了消费者对新能源汽车及消费电子产品的信心和热情，终端销售有所回暖，需求增加的情况逐步向上传导至电池、电池材料等多个领域，进而带动上游的碳酸锂需求和价格反弹。

乘联会最新发布的数据显示，预计5月狭义乘用车零售销量173万辆，同比增长27.7%，环比增长6.6%；其中，新能源车零售销量预计58万辆，同比增长60.9%，环比增长10.5%，渗透率将达到33.5%。

招银国际也在研究报告中指出，5月中国新能源乘用车的零售销量有望持平或略低于此前预测的56万台，达到历史上的第二高点。该机构认为，随着越来越多的新车上市，新能源车的渗透率有望在今年剩余的几个月逐步提升。

随着新能源汽车传统旺季来临，以及碳酸锂价格的企稳回升，锂电产业链去库存也将阶段性完成，锂电行业有望逐步回暖。可关注天齐锂业、永兴材料（002756.SZ）等公司。

拥有上游资源优势的企业更加受益

与锂价反弹不同的是，其他能源金属的价格表现仍然较为低迷。

其中，钴的价格出现小幅调整，预计短期将随洛钼库存的释放而继续弱势；受宏观情绪影响，叠加电积镍的产能持续释放，镍价也将继续下跌；稀土方面，近期其价格继续弱势下行，主要是受到上半年配额增加，以及东南亚进口量增加的影响，同时稀土永磁的阶段性需求偏弱，不过整体来看，稀土价格进一步下跌的空间有限，后续有望逐步走稳。

长江证券表示，未来三元锂市场的竞争将会愈演愈烈，拥有上游资源优势的企业有望抢占更高的市场份额。

在机会方面，该机构也给出了自己的建议。在稀土领域，可以关注$中国稀土(000831)$等公司；在材料领域，可以关注厦门钨业（600549.SH）、金力永磁（300748.SZ）等；在钴镍领域，可以关注华友钴业、伟明环保（603568.SH）等。

能源金属板块率先反弹

从盘面上看，新能源汽车相关板块已调整至相对底部区域，需求的环比改善有望带动板块估值的修复。具体板块的表现来看，以锂为代表的能源金属方向率先反弹。

5月15日，能源金属板块就大涨6.91%，随后几个交易日出现了小幅调整。6月2日，该板块再度出现5.25%的涨幅。

拉长周期来看，能源金属板块自去年7月见顶以来，一直震荡下行，中途虽有阶段性的反弹，但最后都无功而返，依然沿着下降趋势线向下调整。目前该板块的调整幅度和时间已经比较充分，现在应属在低位震荡筑底的阶段。

从资金面来看，多只个股近日获得北向资金及融资的大幅加仓。截至6月1日，以近3日的数据进行统计，比亚迪（002594.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）等股获得北向资金增持超1亿元。而在融资方面，同样以近3日统计可知，天齐锂业获得净买入近9700万元，新化股份（603867.SH）和西藏珠峰（600338.SH）等股也获得较大额度的资金流入。