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10月24日晚间，猪茅牧原股份披露公司三季报，今年前三季度，牧原股份实现营业收入807.74亿元，同比增43.52%；归属于上市公司股东的净利润为15.12亿元，同比降82.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为13亿元，同比降84.97%。

​其中第三季度单季，公司实现归属于上市公司股东的净利润81.96亿元，同比暴增1097.41%！要知道彼时公布的半年报还是亏损超66亿元。

另一猪企天邦食品前三季度净利润为10亿元，同比增长137.09%，单季度第三季度实现净利润4.17亿元，同比增长120.38%，而上年同期亏损20亿元。

禾丰股份此前发布三季业绩预告，净利预增达五倍以上。尽管生猪业务在禾丰股份营业收入中仅占5.05%左右，但鸡肉作为猪肉的替代物，往往存在鸡随猪涨的趋势。

百瑞赢证券咨询分析，欧洲近期检测到高水平禽流感病毒，大量家禽被扑杀，这直接影响到国内白羽鸡苗的价格连续大幅上涨，消费替代下 也助力肉类价格高位运行，四季度，猪肉进入传统消费旺季，随着供需基本面改善，猪价有望高位震荡，猪企四季度盈利水平值得期待，全年业绩有望迎来改善，相关板块作为景气度上行的低估值板块值得重点关注。

包括国泰君安、国金证券在内的众多券商机构却看好生猪养殖板块未来行情，认为尽管政策性猪肉储备投放增加会平抑开学、节日行情和市场情绪，但总体上未来几个月理论供给收缩，叠加旺季需求走强，生猪行情有望延续强势。

国泰君安表示，下半年猪价健康上涨，助推公司业绩增长。从猪价来看，9月至年底，行业边际供给向下，需求向上的方向是明确的。供给端，能繁母猪下降仍在影响当期生猪出栏，按照市场普遍认可的2022年4月行业能繁母猪达到最低来看，产能周期影响的猪价至少持续到2023年一季度。需求端，越接近年底，市场消费情况越好。

太平洋证券指出，猪价淡季上涨，主要和二次育肥现象增多有关。二次育肥导致出栏延迟和供给减少，据草根调研，这部分二次育肥生猪或延迟至春节前出栏从而堆高未来供给和压制猪价。因此预计猪价4季度仍以震荡上涨为主，年末或触及全年高点。行业产能继续修复，但幅度有限。本轮猪周期表现有望超预期，预计高猪价将贯穿至明年中期。从头均市值指标来看，养殖个股估值处于底部，安全边际高，维持“看好”，推荐牧原、天康、金新农和唐人神。

（投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001）

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