01 开始复盘

今日两市分化震荡，以黄线为代表的小盘股盘中最高涨幅超1%，以白线为代表的权重股围绕昨日收盘价窄幅震荡。盘面上，AI概念股继续分化，算力概念继续调整，减速器、机器人概念股持续爆发；航空机场、煤炭、电力板块领跌。 总体上个股涨多跌少，两市共62个股涨停，3个股跌停。沪深两市今日成交额8648.41亿元，较上个交易日缩量-2.60%。北向资金全天净流入-50.09亿元，其中沪股通净流入-32.96亿元，深股通净流入-17.13亿元。

02 盘面回顾

(资料图)

首先，今天大盘低开缩量震荡，整体走势还算不错。虽然上证指数最终是收跌的，但是两市上涨超过3000家，个股更是涨多跌少。市场挣钱效应还算可以。

此外，今天外资大单流出近80个亿，A50最多的时候下跌超过1%，在这种内忧外患情况下，A股今天依然能够稳住，甚至盘中一度翻红。这就说明，盘中有多头力量缓缓护盘，并且空方已经砸不动了。变盘点已经出现，就看明天是否放量了！

首先，目前A股面临重要的技术压力位——缺口的压力。今天缺口并没有被完全回补。我们看到今天的最高点达到3196点，还留下了一点一点的空间。但是今天非常奇怪的是，主力在差点回补缺口的瞬间就开始掉头向下了。

大家可以看到和不久之前6月6号的走势有一些类似的地方。还记得6月6号，市场回补了，5月24号所留下的跳空缺口，3246点的最高点。随后收出了大阴线。所以市场在这个位置有一点惯性思维，因为大家都怕回补缺口之后市场会快速调整。当然缺口的压力并不是唯一的压力位！

从今天最强的热点方向机器人，这也是属于AI概念的，减速器标杆中马打出8天7板的效应，涨幅榜首的几乎全是机器人概念，可见其之火热。这个方向也是迄今为止AI人工智能概念，唯一上涨趋势的分支。

现在是市场不要光去盯着大盘指数，现在市场连续缩量，明显因为汇率的问题，增量资金迟迟不敢进场，但是这个位置主力明显已经不想跌了，只想横盘维持在3200点上下，等待汇率反弹的信号在来一波更大的拉升去向上突破。

而当前，3200点下方就是市场底与z策底的城乡结合部，以3180点为中轴线本周不断进行震荡整理，主力玩的就是时间换空间手法，一步步地等待人民币汇率反弹回升，等待市场新的反攻信号！

03 盘面焦点

存储芯片板块大幅上涨，恒烁股份早盘直击19CM，万润科技涨停。随着行业传统旺季到来，据业内透露，三星、SK海力士以及美光三大原厂都计划调涨DRAM的下一季度合约价，目标涨幅7%-8%。整体看，当前存储芯片周期底部区间基本确认，叠加AI浪潮催化存储行业需求复苏，GPU等高算力芯片早已供不应求，本轮周期拐点或提前来临。

电机板块走强，整体涨幅超4%，中电电机、通达动力、方正电机等涨停。有机构表示，人形机器人带动空心杯电机及模组以及相关绕线机设备的起量。单台人形机器人对应12个空心杯电机。市场认为，随着人形机器人的商业化落地和持续量产推进，空心杯电机有望迎来需求增量。

稀土概念午后拉升，带动小金属板块涨幅居前，大地熊、中科磁业、英洛华领涨。稀土永磁行业集中度比较高，今年上半年，受宏观环境及特斯拉无稀土电机等因素影响，稀土价格在波动中回落，从当前的供需格局来看，后市稀土价格筑底企稳的概率较大。

4、后市展望

近期关注大盘是否会形成底部结构。阶段新低后，会引发这样一个思考，是什么原因无法铸就市场出现连续的上升，大家所期盼的“7年一周期”真的还会出现吗？显而易见，AI作为今年绝对主线演绎至今，已形成高拥挤状态，该状态对利空是非常敏感的。在这一阶段需要把控好节奏，多关注应用层的兑现以及临近中报业绩披露的情况，去伪存真。

目前仍然处于政策窗口期，市场对7月重要会议期待度较高，等待右侧信号出现。在弱势环境中寻找主题性机会，看好底层技术重大突破，商业化和产业化进程获得重要进展的投资主题：人工智能/空间计算/数据要素/自主可控。