磐耀资产：短期情绪趋于极值 全球走牛下A股不悲观

磐耀资产表示，本周市场整体震荡，但大幅跑输其他经济体。汇率方面，人民币兑美元大跌，大概率是国内经济增长信心的缺失，以及美元债务上限短期扰动两方面共同导致的。板块方面，前期主线熄火，震荡加大，而底部军工、新能源、医药等逐步走强。市场成交额持续萎缩，一度跌至去年极端悲观时的日成交量冰点。我们认为当下是可以慢慢乐观起来的，一方面全球主要权益市场都再创年内新高，势必带动整体风险偏好提升；另一方面，国内悲观的走势是经济弱现实的反应，但从春节后指数一路震荡，在四月开始调整，弱现实也已充分反应到股价上。方向上，我们认为依然要回归基本面和业绩。在宏观经济增速放缓的背景下，看好逆周期弱周期行业的相对确定性优势。

石锋资产：市场火热的AI题材未来酝酿着巨大的机会

(资料图片仅供参考)

首先对于市场火热的AI题材，石锋认为这并不是一次单纯的题材炒作，而很可能是一次重大的产业突破，未来酝酿着巨大的机会。石石锋相信以AI为代表的数字经济主题投资大概率会贯穿全年，届时配置持仓的回报将会逐渐体现在净值的增长上。其次随着一季报披露的结束，对于经济“弱复苏”的担忧正在逐渐缓解，很多基本面良好的公司都交出了满意的答卷，市场活跃资金已经有回流到之前被错杀行业和优秀公司的迹象。再加上整个市场的估值水平仍然处于低位，A股并没有长期下跌的基础，一轮可观的反弹可能正在酝酿之中了。

私募排排网：A股调整已经接近尾声 市场有望开启一轮反弹行情

私募排排网产品运营经理徐圣雄表示，A股市场调整已经接近尾声。一方面，资金层面极致缩量，个股开始出现一定的赚钱效应，日线级别的先行指标KD出现金叉，释放了较为明显的止跌企稳迹象；另一方面，人民币汇率下跌、经济数据不好等导致近期市场下跌的原因，正在悄然发生改变。其中，人民币汇率方面，随着美联储即将停止加息，利率也会随之见顶，未来人民币汇率大概率会重回升势状态。经济数据方面，银行连续下调存款利率有助于带动经济复苏，因此，5月份经济数据存在向好的预期。综上所述，下跌动能已经得到了较为充分的释放，接下来会逐渐减弱，并且市场有望开启一轮反弹行情，其中，成交量决定了市场反弹高度。

建泓时代投资：在利率持续走低背景下 风格仍然将主要在主题股

“最近影响股指的国内因素较为平稳，较弱的复苏和较强的货币投放未出现预期修正，市场短期内将维持震荡。”建泓时代投资总监赵媛媛表示，投资者仅需留意美国银行业和债务上限等小概率风险。在利率持续走低的背景下，风格仍然将主要在主题股。

潼骁投资：今年信用债市场的“资产荒”特征十分明显

潼骁投资固定收益部副总经理吴迪认为，今年信用债市场的“资产荒”特征十分明显。国内信用债市场经历2022年年末的超调后，市场情绪在今年年初开始修复，叠加流动性边际宽松，推动信用债收益率持续下行。其中，今年1至2月，在理财产品、公募基金等机构“短久期下沉策略”和“高等级拉久期”策略持续抢筹等因素的共同驱动下，信用债收益率全线下行，信用利差演绎修复式压缩行情。3月以来，随着利率债收益率的进一步下行，信用债收益率进一步下行。不过，市场信用利差出现分化：低等级表现好于高等级，中长久期表现好于短久期。

九坤投资：商品市场依旧低迷 大宗商品价格中长期走势仍将承压

九坤投资表示，海外方面，银行业风险持续发酵，债务上限问题等仍存拖累，海外经济下行风险仍较大，或将对商品的中长期走势带来压制。国内方面，4月国内制造业PMI回落，显示制造业投资需求动能有所减弱。国内商品需求恢复偏慢，或难以弥补外需下滑缺口，大宗商品价格中长期走势仍将承压。政治局会议政策基调仍然积极，强调恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在，国内经济弱复苏格局未变。

往期回顾：

用益-私募机构观点：5月市场分化有所收敛 主线依旧是人工智能 (AI)

用益-私募机构观点：经过本轮调整 先进制造、医药及消费估值优势明显

用益-私募机构观点：调整进入尾声 中字头仍将成为行情主线之一

用益-私募机构观点：“中特估”短期会有泡沫 TMT行业仍具高性价比

用益-私募机构观点：中特估方向如期调整 AI投资机会贯穿全年

用益-私募机构观点：中特估短期涨幅已较大 能否持续走强有待观察

用益-私募机构观点：不少领域已呈现良好势头 消费或将拾级而上

用益-私募机构观点：市场调整延续 逆周期板块有望重回资金视野

用益-私募机构观点：市场整体仍然健康 港股走势是反转、而非反弹

用益-私募机构观点：A股资本市场将迎来史诗型的超长期慢牛

用益-私募机构观点：市场持续性主线集中在AI和“中特估”

责任编辑：qin