智迪科技值得申购吗？

第一，基本资料：

1.发行价31.59元，发行市盈率34.38倍。

(资料图片)

2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：1.19；0.99；1.23。今年一季度每股收益为0.16元。预计2023年1-6月盈利，净利润同比变动-2%至8.62%。

3.公司主要从事键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售业务。

4.主承销商和保荐人：国泰君安证券。

第二，综合评估：

公司专注于计算机外设行业，业务经营模式以ODM业务为主，按照“以销定产”的原则组织生产，采用直销的销售模式，主要客户

为联想、罗技、赛睿、樱桃等计算机外设品牌商，已掌握光磁微动技术、高兼容云驱动技术、Hall sensor磁轴技术等一系列行业内核心技术，被认定为广东省“省级企业技术中心”“省级工程技术中心”“专精特新中小企业”。

隐忧是，PC市场景气度下滑，行业竞争加剧；对前五大客户高度依赖；研发投入不足；受疫情反复、原材料上涨、下游需求变化等影响，利润率出现下滑；外销收入占比近八成，海运价格和汇率变动影响业绩。

公司业务跟PC市场景气度高度捆绑，虽然商务类鼠标、键盘作为使用计算机的必需品，卖一台计算机需配套相应外设，但计算机制造业不景气，对公司业务影响较大。加上行业内领先的台资公司在技术、渠道、知名度等方面具备先发优势，存量市场竞争加剧，公司拓展高阶客户难度大。鉴于公司成长性不足，中期业绩停止增长，上市首日有破发压力，即便溢价也很有限。激进投资者可以参与，保守投资者可以不参与。

第三，建议：谨慎申购。