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观天下!爱旭股份终止发行GDR、启动5年内第4次定增,募资总额或推高至150亿元
来源:银柿财经     时间:2023-06-28 17:41:33

6月28日,爱旭股份(600732.SH)开盘下跌,当日报收30.26元/股,跌幅2.23%。前一日晚间,爱旭股份连发20余份公告,宣布终止GDR发行、启动定增募资等事项。


(相关资料图)

爱旭股份系国内太阳能电池片龙头企业,连续多年PERC电池片出货排名第二,近年推出以N型ABC高效电池片为核心的ABC系统,正处于产能扩张阶段,此次定增募资的资金投向即主要包含ABC电池产能扩张项目。

据爱旭股份公告,公司于2023年1月召开董事会审议通过发行GDR相关议案,此次终止发行系考虑到国内外市场变化,基于公司实际经营及财务情况、资金需求以及长期业务战略规划,为了充分保障所有股东的利益等考虑。

资深投行人士王骥跃告诉银柿财经,发行GDR和定增主要区别就是认购对象,定增是A股投资者,GDR是境外市场投资者;一般来看,公司终止发行GDR改定增可能考虑有发行因素、境外投资者对公司认可与否等。

银柿财经注意到,5月16日,证监会发布《监管规则适用指引——境外发行上市类第6号:境内上市公司境外发行全球存托凭证指引》,随后,包括爱旭股份在内,已有鱼跃医疗(002223.SZ)杰瑞股份(002353.SZ)领益智造(002600.SZ)伯特利(603596.SH)等多家A股公司终止发行GDR。

爱旭股份的定增方案显示,此次公司拟向不超过35名特定投资者发行股票,包括符合规定的证券投资基金管理公司、证券公司、其他法人、自然人等,拟发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%,定价基准日为发行期首日。

募资规模和募投项目方面,爱旭股份此次拟募集资金总额不超过60亿元,其中45亿元用于“义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目”,还有15亿元用来补充流动资金。

同日,爱旭股份公告将上述募投项目的预计总投资额由原来的76.61亿增加至85.16亿。对增加投资总额的原因,爱旭股份称,近期,产业链上下游价格快速波动,市场对产品需求不断变化。公司经过市场调研分析,结合当前市场需求,拟对原义乌15GW电池项目的生产工艺技术进行升级,升级后的产能将用于生产全新一代N型ABC电池产品,满足市场对双面高效晶硅电池的需求,由此导致该项目总投资金额有所增加。

眼下,太阳能电池技术百花齐放。电池片中,PN结(P代表正极;N代表负极)是发电的关键,目前市场普遍采用的P型PERC(发射极钝化和背面接触)光伏电池技术产业化已具备规模,成本最低,但优化空间较小;N型电池逐渐受到关注。

海通国际分析师通过对比几类N型电池性能指标指出,综合来看,TOPCon技术路线性价比最高,大规模产能率先落地;HJT降本增效路线清晰,长期发展潜力更大;IBC(Interdigitated Back Contact,叉型背接触电池)电池成本相对较高,目前小规模落地,但美观度高,有望抢占高端分布式光伏场景高地。

爱旭股份选择投入的是以IBC电池技术为基础的ABC电池。据公司年报披露,ABC(All Back Contact)指爱旭自主研发的全新一代全背接触太阳晶硅电池,其拥有美观、高效率、高可靠性、高单瓦发电量等特点,爱旭股份于2021年6月正式推出该产品,并于2022年四季度实现6.5GW项目的投产。

海通证券分析师指出,ABC组件具备高转换效率、外观优势等优点。在外观方面,ABC组件将栅线全部做到背面,实现正面无栅线,从外观上呈现出全黑的特质,相比于传统 PERC电池造型格外美观,因此,ABC组件在对外观较为敏感的美欧高端分布式市场较受欢迎。

北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅告诉银柿财经,XBC电池(ABC、IBC等)是一个比较特殊、技术含量特别高的细分领域,除隆基绿能(601012.SH)、爱旭股份外,光伏行业从事这一电池品类生产研发的确实不多。

在祁海珅看来,XBC电池未来发展潜力较大,因为其存在多种技术路线的整合,还有相互赋能的趋势。“这些类别的电池目前来说竞争也不是很大,因为大家都在做N型TOPCon电池或者异质结电池,如果有足够的研发实力和持续的投入,未来前景是很好的。”祁海珅认为。

银柿财经注意到,爱旭股份近年多次增发。同花顺iFinD数据显示,公司在过去5年来实施过3次定向增发,分别在2019年、2020年和2022年,实际募集资金已超90亿元,资金主要投向珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目、义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目等。此次募资如果顺利完成,或将爱旭股份5年内定增募资总额推高至150亿元。

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